CRE戦略によって、バランスシートを改善する

企業(yè)によっては、保有する不動(dòng)産が大きい場合、保有不動(dòng)産の活用戦略としてのCRE戦略は、ROA（Return On Asset：総資産利益率）やROE（Return On Equity：自己資本利益率）などの財(cái)務(wù)評価の指標(biāo)（経営指標(biāo)）に大きな影響を與えます。

例えば、活用できていない不動(dòng)産の「オフバランス化」（不動(dòng)産の売卻や証券化、リースバックなどの手法によってバランスシートから切り離す）によって、その売卻益で借入金を返済することも可能でしょう。さらに総資産は圧縮されますので、利益額は同じであっても、ROAが改善する可能性があります。また、もともと活用できていなかった不動(dòng)産を別の事業(yè)に活用することができれば、全體のROI（Return On Investment：投資収益率）の向上も期待できます。

そのためには、まず、現(xiàn)在活用している不動(dòng)産を洗い出し、何のために不動(dòng)産を使っているのかという目的、本來の不動(dòng)産活用の姿を再検討し、CRE戦略としての判斷基準(zhǔn)をつくる必要があります。そして、自社にふさわしい選択とするために、ROIを計(jì)算し、具體的な目標(biāo)を定め、戦略的な施策を策定することが必要です。當(dāng)然、狀況は企業(yè)によって異なりますので、自社保有の資産を定期的に分析し、自社の事業(yè)に合ったCRE戦略を採用すべきであることは言うまでもありません。

キャッシュフローの強(qiáng)化?改善

不動(dòng)産を多く保有する企業(yè)において、保有不動(dòng)産の大きさに合った収益が出ているかどうかは、経営指標(biāo)のひとつになります。資産効率を考えれば、効果的に活用できていない不動(dòng)産を売卻したり、リースバックなどの手法を使って、維持コストの削減や資産のスリム化を図ることができれば、利益の増加につながり、キャッシュフローの改善が見込めます。保有しているだけで収益も上がらず、本業(yè)に貢獻(xiàn)もできていない不動(dòng)産があるのであれば、自社の資産構(gòu)成を分析し、適切なポートフォリオを組むことも必要です。売卻した際、評価損が出るのであれば、利益が多く出ている時(shí)に損金として処理すれば、稅務(wù)対策にもなります。

不動(dòng)産を有効活用し、企業(yè)価値を上げる

自社の保有不動(dòng)産を見直し、活用できていない施設(shè)や遊休不動(dòng)産などがある場合、不動(dòng)産を効果的に活用すれば、企業(yè)の新しい収益源へと育てることもできます。

例えば、土地の立地條件次第ではありますが、遊休不動(dòng)産となっている敷地に、需要が見込める施設(shè)を建築したり、リノベーションによってバリューアップした上で売卻したり、あるいは用途変更によって不動(dòng)産賃貸業(yè)を始めることも不可能ではないでしょう。

資金に余裕があれば新しく土地を購入し、立地條件に合った施設(shè)を建てたり、建物と土地をセットで購入したりすることで、不動(dòng)産賃貸業(yè)に進(jìn)出するといった経営戦略もあります。経済環(huán)境の変化が激しい業(yè)界では、リスクヘッジとして、資産価値の高い不動(dòng)産を保有するケースもあります。さらに、不動(dòng)産賃貸業(yè)が順調(diào)に行けば、不動(dòng)産M＆Aの活用なども検討することで、より大きなビジネスへと発展させることも可能です。

不動(dòng)産経営は収益が比較的変動(dòng)しにくい側(cè)面がありますので、売上の変動(dòng)が大きな事業(yè)を営んでいる企業(yè)の場合は、中心となる事業(yè)の他に不動(dòng)産による?yún)б妞虻盲毪长趣恰⒔U営を安定させることにつながります。遊休不動(dòng)産は、保有するだけで固定資産稅やメンテナンス費(fèi)用などがかかるため、何もせずにおいておくと、コストばかりかかる資産となってしまいます。不動(dòng)産を効果的に活用し、新たな収益源として育てることができれば、ベネフィットを生む資産へと変えることができるでしょう。